Pemain utama forex market

UNIT Sebuah Absolute Essentials 2. Pemain Utama di Pasar Forex Ketika Dollar AS beralih dari standar emas dan mulai melayang melawan mata uang lainnya, Chicago Mercantile Exchange mulai menciptakan mata uang berjangka untuk menyediakan tempat di mana bank dan perusahaan dapat melakukan lindung nilai atas Risiko tidak langsung yang terkait dengan transaksi valuta asing. Baru-baru ini, perputaran mata uang berpusat pada pergerakan besar dari mata uang berjangka ke perdagangan langsung di pasar spot Forex dimana pedagang mata uang profesional, bersamaan dengan kontrak forwarding, derivatif dari semua jenis, menerapkan berbagai strategi perdagangan dan lindung nilai mereka. Gagasan spekulasi mata uang telah dipasarkan secara aktif, dan ini memiliki efek mendalam pada perencanaan valuta asing tidak hanya di negara-negara - melalui bank sentral mereka - tetapi juga bank investasi, investasi dan perorangan. Ini adalah kategori utama peserta - klien Forex yang secara geografis membubarkan diri - dan sebagai konsekuensinya pasar secara keseluruhan. Dalam prakteknya, pasar valuta asing terdiri dari jaringan pemain yang berkerumun di berbagai hub di seluruh dunia. Perbedaan utama antara pelaku pasar ini adalah tingkat kapitalisasi dan kecanggihannya, di mana unsur kecanggihan utamanya meliputi: teknik pengelolaan uang, tingkat teknologi, kemampuan penelitian dan tingkat disiplin. Di antara pelaku pasar itu adalah pedagang individu yang memiliki jumlah kapitalisasi paling sedikit. Dengan tidak adanya kekuatan ini, selain meniru unsur-unsur kecanggihan pemain institusional lainnya, para pedagang individual dipaksa untuk menerapkan disiplin pada strategi perdagangan mereka. Mereka yang bisa memaksakan disiplin akan mendapatkan kemampuan untuk mengekstrak keuntungan positif dari pasar Forex. Para pemain yang mengulas di bagian ini adalah: Commercial and Investment Banks Mari mulai membedah pemain yang lebih besar: bank. Meskipun skala mereka sangat besar dibandingkan dengan pedagang Forex ritel rata-rata, kekhawatiran mereka tidak berbeda dengan spekulan eceran. Apakah pembuat harga atau pengambil harga, keduanya berusaha untuk mendapatkan keuntungan dari terlibat dalam pasar Forex. Apa itu market maker Untuk dianggap sebagai penanda pasar valuta asing, bank atau broker harus siap untuk mengutip harga dua arah. Harga penawaran yang merupakan harga beli para pembuat pasar dan harga penawaran adalah harga jual mereka untuk semua pelaku pasar yang bertanya, apakah mereka adalah pembuat pasar atau tidak. Penanda pasar memanfaatkan selisih antara harga beli dan harga jualnya, yang disebut quotspreadquot. Mereka juga diberi kompensasi dengan kemampuan mereka mengelola risiko FX global mereka dengan menggunakan tidak hanya pendapatan sebaran yang disebutkan di atas, tetapi juga menghasilkan pendapatan dan pendapatan pada swap dan konversi dari keuntungan atau kerugian residual. Nilai tukar dapat dinyatakan melalui dealer valuta asing di seluruh dunia melalui telepon atau secara elektronik melalui platform dealing digital. Ada ratusan bank yang berpartisipasi dalam jaringan Forex. Apakah skala besar atau kecil, bank berpartisipasi dalam pasar mata uang tidak hanya untuk mengimbangi risiko devisa mereka sendiri dan juga pada klien mereka, tetapi juga untuk meningkatkan kekayaan pemegang saham mereka. Setiap bank, walaupun diatur dengan berbeda, memiliki dealing desk yang bertanggung jawab atas pelaksanaan order, pembuatan pasar dan manajemen risiko. Peran dealing desk valuta asing juga bisa membuat profit trading mata uang secara langsung melalui hedging. Arbitrase atau berbagai strategi yang berbeda. Akuntansi untuk sebagian besar volume yang ditransaksikan. Ada sekitar 25 bank besar seperti bank Deutsche, UBS, dan bank lain seperti Royal bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase, dan masih ada lainnya seperti ABN Amro, Morgan Stanley, dan seterusnya, yaitu Aktif berdagang di pasar valas. Di antara bank-bank besar ini, sejumlah besar dana diperdagangkan dalam sekejap. Meskipun standar untuk perdagangan di 5 to10 juta paket Dollar, cukup sering 100 sampai 500 juta paket Dollar bisa dikutip. Transaksi ditransaksikan melalui telepon dengan broker atau melalui koneksi terminal transaksi elektronik ke counter party mereka. Sumber: Survei forex Euromoney Banyak kali bank juga memposisikan diri di pasar mata uang yang dipandu oleh pandangan harga pasar. Apa yang mungkin membedakan mereka dari peserta non-perbankan adalah akses unik mereka terhadap kepentingan jual beli klien mereka. Informasi quotinsider quot quot ini dapat memberi mereka wawasan tentang kemungkinan tekanan jual beli pada nilai tukar pada waktu tertentu. Tapi sementara ini adalah keuntungan, ini hanya nilai relatif: tidak ada bank tunggal yang lebih besar dari pasar - bahkan bank-bank merek global terkemuka pun tidak dapat mengklaim dapat mendominasi pasar. Sebenarnya, seperti semua pemain lainnya, bank rentan terhadap pergerakan pasar dan mereka juga mengalami volatilitas pasar. Mirip dengan akun margin anda dengan broker. Bank-bank telah membentuk kesepakatan peminjam debitur antara mereka sendiri, yang membuat pembelian dan penjualan mata uang memungkinkan. Untuk mengimbangi risiko memegang posisi mata uang yang diambil sebagai hasil transaksi nasabah, bank melakukan perjanjian timbal balik untuk saling mengutip sepanjang hari pada jumlah yang telah ditentukan. Perjanjian transaksi langsung dapat mencakup bahwa spread maksimum tertentu akan dijunjung tinggi, kecuali dalam kondisi ekstrim, misalnya. Selanjutnya dapat mencakup bahwa tarif akan diberikan dalam jumlah waktu yang wajar. Misalnya, ketika seorang pelanggan ingin menjual 100 juta Euro, prosedurnya adalah sebagai berikut: meja penjualan bank menerima panggilan pelanggan dan menanyakan meja dealing dimana nilai tukar mereka dapat menjual ke konsumen. Pelanggan sekarang dapat menerima atau menolak tarif yang ditawarkan. Sebagai pembuat pasar. Bank harus menangani pesanan di pasar antar bank dan menanggung risiko untuk posisi tersebut selama tidak ada pihak lain yang memenuhi syarat tersebut. Mari kita asumsikan bahwa pelanggan menerima harga beli bank maka Dollar segera dikreditkan ke pelanggan. Bank sekarang memiliki posisi short terbuka lebih dari 100 juta Euro dan harus menemukan pesanan nasabah lain agar sesuai dengan pesanan ini, atau partai lawan di pasar antar bank. Untuk melakukan transaksi semacam itu, sebagian besar bank dipelihara oleh jaringan mata uang elektronik untuk menawarkan harga yang paling dapat diandalkan untuk setiap transaksi. Oleh karena itu, pasar antar bank dapat dipahami dari segi jaringan, terdiri dari bank dan lembaga keuangan yang terhubung melalui dealing desk mereka. Bernegosiasi nilai tukar. Tingkat suku bunga ini bukan sekadar indikasi, namun harga kontrak tersebut sebenarnya. Untuk memahami keseragaman harga, kita harus membayangkan harga yang dikumpulkan seketika dari harga silang ratusan institusi di seluruh jaringan agregat. Selain teknologi yang tersedia, persaingan antar bank juga berkontribusi terhadap spread yang ketat dan harga yang wajar. Bank Sentral Mayoritas ekonomi pasar negara berkembang memiliki bank sentral sebagai otoritas moneter utama mereka. Peran bank sentral cenderung beragam dan bisa berbeda dari satu negara ke negara lain, namun tugas mereka sebagai bank untuk pemerintah khusus mereka tidak diperdagangkan untuk menghasilkan keuntungan namun lebih memudahkan kebijakan moneter pemerintah (pasokan dan ketersediaan uang) dan untuk membantu Menghaluskan fluktuasi nilai mata uang mereka (melalui suku bunga misalnya). Bank sentral menahan deposito mata uang asing yang disebut quotreserves quot yang juga dikenal sebagai cadangan kuartet atau quotinternational reserve quot. Bentuk aset yang dimiliki oleh bank sentral ini digunakan dalam kebijakan hubungan luar negeri dan mengindikasikan keseluruhan kemampuan sebuah negara untuk memperbaiki hutang luar negeri dan juga mengindikasikan peringkat kredit suatu negara. Sementara di masa lalu cadangan sebagian besar dipegang emas, hari ini mereka terutama dipegang dalam dolar. Sudah umum bagi bank sentral saat ini memiliki banyak mata uang sekaligus. Tidak peduli apa mata uang yang dimiliki bank, Dollar masih merupakan mata uang cadangan yang paling signifikan. Mata uang cadangan yang berbeda yang dimiliki bank sentral sebagai aset dapat menjadi Dolar AS, Euro, Yen Jepang, Franc Swiss, dan lain-lain. Mereka dapat menggunakan cadangan ini sebagai sarana untuk menstabilkan mata uang mereka sendiri. Dalam arti praktis, ini berarti memantau dan memeriksa integritas harga yang dikutip yang ditangani di pasar dan pada akhirnya menggunakan cadangan ini untuk menguji harga pasar dengan benar-benar melakukan transaksi di pasar antar bank. Mereka bisa melakukan ini ketika mereka berpikir bahwa harga tidak sesuai dengan nilai ekonomi fundamental yang mendasar. Intervensi bisa berupa pembelian langsung untuk menekan harga jual atau harga jual yang lebih tinggi. Taktik lain yang diadopsi oleh otoritas moneter melangkah ke pasar dan menandakan bahwa sebuah intervensi adalah sebuah kemungkinan, dengan memberi komentar di media mengenai tingkat pilihannya untuk mata uang. Strategi ini juga dikenal sebagai jawboning dan bisa diartikan sebagai pendahulu tindakan resmi. Sebagian besar bankir sentral lebih suka membiarkan kekuatan pasar memindahkan nilai tukar, dalam hal ini dengan meyakinkan pelaku pasar untuk membalikkan tren dalam mata uang tertentu. Anda dapat mengakses banyak laporan yang dipublikasikan di FXstreet di mana taktik jawboning disebutkan. Paolo Pasquariello menjelaskan tindakan harga di dekat intervensi yang ditunjukkan: Intervensi Bank Sentral adalah salah satu fitur pasar valuta asing global yang paling menarik dan membingungkan. Lebih sering daripada biasanya percaya, otoritas moneter domestik terlibat dalam upaya individu atau terkoordinasi untuk mempengaruhi dinamika nilai tukar. Kebutuhan untuk memperkuat atau menahan kecenderungan yang ada dalam tingkat mata uang utama, untuk menenangkan kondisi pasar yang kacau, untuk memberi sinyal pada kebijakan ekonomi terkini atau masa depan, atau untuk melengkapi cadangan cadangan devisa yang sebelumnya habis adalah salah satu alasan yang paling sering disebutkan untuk jenis ini. Operasi. Seperti yang Anda lihat, memegang cadangan adalah ukuran keamanan dan strategis. Dengan membelanjakan sebagian besar mata uang asing, bank sentral mampu menjaga nilai mata uangnya tetap tinggi. Jika mereka menjual sendiri mata uang mereka, mereka dapat mempengaruhi harganya terhadap tingkat yang lebih rendah. Konsekuensi bank sentral yang telah membeli mata uang lain dalam upaya untuk menjaga agar mata uang mereka tetap rendah hasilnya, bagaimanapun, dalam cadangan yang lebih besar. Jumlah bank sentral yang memegang cadangan terus berubah tergantung pada kebijakan moneter, pada kekuatan pasokan dan permintaan, dan faktor lainnya. Dalam keadaan ekstrim, misalnya setelah terjadi trend atau ketidakseimbangan yang kuat dalam nilai tukar mata uang. Perhatikan baik-baik retorika dan tindakan bank sentral, karena intervensi dapat diadopsi dalam upaya untuk membalikkan nilai tukar dan meniadakan sebuah tren yang ditetapkan oleh spekulan. Ini bukan sesuatu yang sering terjadi, tetapi dapat dilihat secara khusus pada saat nilai tukar sedikit menurun, naik atau naik terlalu cepat. Pada saat itu bank sentral dapat masuk untuk menghasilkan reaksi spesifik. Mereka tahu pelaku pasar memperhatikan mereka dan menghargai komentar dan tindakan mereka. Kekuatan finansial mereka untuk meminjam atau mencetak uang memberi mereka sebuah perkiraan besar mengenai nilai mata uang. Pendapat dan komentar dari bank sentral tidak boleh diabaikan dan selalu ada baiknya mengikuti komentar mereka, baik di media maupun di situs mereka. Intervensi dapat bekerja untuk jangka waktu tertentu. Bank of Japan memiliki track record yang paling aktif dalam hal ini, sementara negara-negara lain secara tradisional mengambil pendekatan hands-off ketika menyangkut nilai mata uang mereka. Pada bulan Maret 2009, Swiss National Bank mengumumkan akan melakukan intervensi di pasar mata uang yang membeli mata uang asing untuk mencegah apresiasi lebih lanjut terhadap franc Swiss. Akibatnya, franc Swiss melemah secara signifikan dan EURCHF melonjak lebih dari 3 poin. Kasper Kirkegaard dari Danske Bank AS melaporkan taktik dalam salah satu laporannya. Bisnis Korporasi Tidak semua peserta memiliki kekuatan untuk menetapkan harga sebagai pembuat pasar. Beberapa hanya membeli dan menjual sesuai dengan nilai tukar yang berlaku. Mereka membentuk sejumlah besar volume yang diperdagangkan di pasar. Ini adalah kasus perusahaan dan bisnis dari berbagai ukuran dari importir kecil ke perusahaan arus kas multi-miliar Dollar. Mereka dipaksa oleh sifat bisnis mereka - untuk menerima atau melakukan pembayaran untuk barang atau jasa yang mungkin mereka berikan - untuk terlibat dalam transaksi komersial atau modal yang mengharuskan mereka untuk membeli atau menjual mata uang asing. Pedagang quotcomercial yang disebut ini menggunakan pasar keuangan untuk mengimbangi risiko dan melakukan lindung nilai atas operasi mereka. Pedagang non-komersial, sebaliknya, adalah orang-orang yang dianggap sebagai spekulan. Ini mencakup investor institusional besar, hedge fund dan entitas lain yang melakukan perdagangan di pasar keuangan untuk keuntungan modal. Dalam sebuah artikel yang diambil dari Jurnal Forex, edisi khusus majalah Trader Journal pada bulan November 2007, Kevin Davey menjelaskan secara lucu mengapa Anda harus meniru pedagang non-komersil: Satu perusahaan mobil baru-baru ini menghubungkan sebagian besar pendapatannya dengan perdagangan Forex-nya. kegiatan. Kelompok-kelompok ini harus menyerang ketakutan ke ikan kecil karena kelompok ini adalah hiu profesional. Organisasi ini berdagang siang dan malam, mengetahui seluk beluk pasar dan memakan yang lemah. Pergerakan besar di pasaran biasanya merupakan hasil aktivitas para profesional, jadi mengikuti jejak mereka dan mengikuti tren yang mereka mulai mungkin merupakan strategi yang baik. Di perairan yang sama dengan hiu profesional berenang, ada juga banyak ikan kecil. Mereka juga pesaing Anda, sehingga mengetahui kecenderungan mereka dapat membantu Anda memanfaatkannya. Misalnya, penambang kecil yang tidak canggih cenderung memasukkan pesanan stop-loss pada level support atau resistance yang jelas. Mengetahui hal ini, Anda bisa memanfaatkan kecenderungan ini dan memberi makan mereka. Juga, pikirkan formasi bagan pasti pertama yang pernah Anda pelajari. Kemungkinannya adalah bahwa pedagang baru baru saja belajar tentang formasi itu sekarang, jadi Anda bisa memudarkan perdagangan mereka dan mungkin akan baik-baik saja. Anggap saja seperti ini - mengalahkan musuh yang duduk di mejanya di kantor perkantorannya yang memperdagangkan pasar Forex dengan sandal kelincinya mungkin lebih mudah daripada mengalahkan gelar MBA dengan setelan 5000 yang diperdagangkan melalui program arbitrase jaringan syaraf tiruan. Jadi, cobalah meniru dan ikuti hiu dan makan ikan kecil. Di sinilah memiliki rencana untuk membuat Anda ikan yang lebih tangkas atau bahkan mengubah Anda menjadi hiu sangat penting. Fund Managers, Hedge Funds and Sovereign Wealth Funds Dengan perdagangan Forex yang melonjak dalam beberapa dekade terakhir, dan karena semakin banyak individu mencari nafkah, popularitas kendaraan investasi berisiko seperti hedge fund telah meningkat. Peserta ini pada dasarnya adalah manajer keuangan internasional dan domestik. Mereka bisa menangani ratusan juta, karena kumpulan dana investasi mereka cenderung sangat besar. Karena piagam investasi dan kewajiban mereka terhadap investor mereka, garis bawah hedge fund paling agresif adalah meraih keuntungan mutlak selain mengelola total risiko modal gabungan. Faktor keuntungan devisa seperti likuiditas. Leverage dan biaya yang relatif rendah menciptakan lingkungan investasi yang unik bagi para peserta ini. Secara umum, manajer investasi berinvestasi atas nama berbagai klien termasuk dana pensiun, investor perorangan, pemerintah dan bahkan bank sentral. Juga kolam investasi pemerintah yang dikenal sebagai dana kekayaan kedaulatan telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Segmen pasar valuta asing ini telah memberikan pengaruh lebih besar terhadap tren dan nilai mata uang seiring berjalannya waktu. Jenis dana lain, yang terdiri dari kolam investasi pemerintah, adalah dana kekayaan quotsovereign. Baca lebih lanjut tentang subjek ini. Platform Perdagangan Berbasis Internet Salah satu tantangan besar bagi Forex institusional dan bagaimana bisnis yang terkait dengan pertukaran ditangani adalah munculnya platform dealing berbasis Internet. Media ini memberikan kontribusi untuk membentuk pasar global yang beragam dimana harga dan informasi dipertukarkan dengan bebas. Sebagaimana dibuktikan dengan kemunculan platform perantara elektronik, tugas pencocokan customerorder sedang disistematisasikan karena platform ini bertindak sebagai jalur akses langsung ke genangan likuiditas. Elemen manusia dari proses percaloan - semua orang yang terlibat di antara saat sebuah pesanan dimasukkan ke dalam sistem perdagangan sampai saat ini ditangani dan dicocokkan oleh partai lawan - dikurangi oleh apa yang disebut quotstraight-through-processingquot (STP ) Teknologi. Mirip dengan cara kami melihat harga pada platform broker Forex, banyak transaksi antar bank sekarang sedang ditengahi secara elektronik dengan menggunakan dua platform utama: vendor informasi harga Reuters memperkenalkan sistem transaksi berbasis web untuk bank pada tahun 1992, diikuti oleh Icaps EBS - Yang merupakan kependekan dari sistem percontohan brokering quotelectronic - diperkenalkan pada tahun 1993 menggantikan broker suara. Baik sistem EBS dan Reuters Dealing menawarkan perdagangan pada pasangan mata uang utama, namun pasangan mata uang tertentu lebih likuid dan diperdagangkan lebih sering daripada EBS atau Reuters Dealing. Misalnya, EURUSD biasanya diperdagangkan melalui EBS sementara GBPUSD diperdagangkan melalui Reuters Dealing. Pasangan mata uang silang umumnya tidak dikutip pada kedua platform, namun dihitung berdasarkan tingkat pasangan mata uang utama dan kemudian diimbangi melalui kaki. Beberapa pengecualian adalah EURJPY dan EURCHF yang diperdagangkan melalui EBS dan EURGBP yang diperdagangkan melalui Reuters. Kathy Lien menjelaskan peringkat silang di salah satu artikelnya: Misalnya, jika seorang pedagang antar bank memiliki klien yang ingin pergi ke EURCAD yang panjang, pedagang kemungkinan besar akan membeli EURUSD melalui sistem EBS dan membeli USDCAD melalui platform Reuters. Pedagang kemudian akan melipatgandakan tingkat suku bunga ini dan memberi klien tingkat EURCAD masing-masing. Transaksi dua mata uang-pasangan adalah alasan mengapa spread untuk cross currency, seperti EURCAD, cenderung lebih lebar daripada spread untuk EURUSD. Ukuran transaksi minimum setiap unit yang dapat ditangani pada kedua platform cenderung satu juta dari mata uang dasar. Rata-rata ukuran transaksi satu tiket cenderung mencapai lima juta mata uang dasar. Inilah sebabnya mengapa investor perorangan tidak bisa mengakses pasar antar bank - berapa jumlah perdagangan yang sangat besar (ingat ini tidak termanfaatkan) adalah kutipan minimum yang bersedia diberikan bank - dan ini hanya untuk klien yang biasanya diperdagangkan antara 10 juta dan 100 juta dan hanya perlu membersihkan beberapa perubahan yang longgar pada buku mereka. Seperti disebutkan di atas, pasar antar bank didasarkan pada hubungan kredit yang spesifik antar bank. Untuk berdagang dengan bank lain dengan harga yang ditawarkan, bank mungkin menggunakan bi-lateral. Atau sistem pencocokan urutan multi-lateral, yang tidak memiliki perantara bank atau agen. Platform pertukaran valuta asing tidak resmi ini, seperti yang disebutkan sebelumnya, telah muncul tanpa adanya pertukaran terpusat di seluruh dunia. Pada awal tahun 90an, saat platform antar bank ini diperkenalkan, juga saat pasar FX dibuka untuk pedagang pribadi, memecah jumlah minimum yang tinggi yang diperlukan untuk transaksi antar bank. Seiring dengan bank, peserta Forex non-perbankan dari semua jenis diberi pilihan sistem perdagangan dan pemrosesan yang tersedia untuk semua skala transaksi. Sekitar waktu yang bersamaan dengan platform antar bank diperkenalkan, sistem penghubung berbasis web yang dapat digunakan oleh perusahaan sebagai pengganti menelepon bank di telepon juga mulai muncul. Platform trading ini termasuk hari ini FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX dan lain-lain. Semuanya mudah didapat di Internet untuk penelitian lebih lanjut. Hub ini memberikan langkah penting bagi peserta non-perbankan (perantara pedagang efek, perusahaan dan manajer dana, misalnya) yang memungkinkan mereka untuk melewati para pembuat pasar bank pada awalnya, dan mengurangi biaya yang secara substansial menawarkan akses langsung ke pasar. Platform profesional ini diikuti oleh platform dealing berbasis web pertama untuk sektor ritel. Saat ini ada ratusan broker Forex online yang bisnisnya difokuskan untuk memberikan layanan kepada pedagang kecil atau investor, sebuah fenomena yang mencerminkan apa yang sudah terjadi di tingkat antar bank. Sumber: BIS. org Triennial Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers Pada bagian sebelumnya Anda telah memahami bagaimana pasar Forex bekerja. Sekarang mari kita lihat bagaimana cara kerja dalamnya dapat mempengaruhi trading Anda dengan mempelajari lebih banyak tentang broker Forex ritel. Jika Anda ingin menukar satu mata uang dengan mata uang lain dan menghasilkan keuntungan, seperti kebanyakan individu, Anda tidak dapat mengakses harga yang tersedia di pasar antar bank. Anda tidak bisa masuk ke Citigroup atau Deutsche Bank dan mulai membuang Euro dan Yen sekitar, kecuali jika Anda adalah perusahaan multinasional atau hedge fund dengan jutaan Dollar. Untuk berpartisipasi dalam Forex, Anda memerlukan broker ritel. Di mana Anda bisa berdagang dengan jumlah yang jauh lebih rendah. Pialang biasanya perusahaan yang sangat besar dengan perputaran perdagangan yang besar, yang menyediakan infrastruktur kepada investor perorangan untuk berdagang di pasar antar bank. Kebanyakan dari mereka adalah pembuat pasar untuk pedagang eceran, dan untuk memberikan harga dua arah yang kompetitif, mereka harus menyesuaikan diri dengan perubahan teknologi yang terjadi di industri ini, seperti yang telah kita lihat di atas. Apa artinya langsung bertransaksi dengan market maker. Setiap pembuat pasar memiliki dealing desk. Yang merupakan metode tradisional yang kebanyakan bank dan lembaga keuangan gunakan. Pembuat pasar berinteraksi dengan bank pembuat pasar lainnya untuk mengelola eksposur dan risiko posisi mereka. Setiap pembuat pasar menawarkan harga yang sedikit berbeda pada pasangan mata uang tertentu berdasarkan pesanan dan harga pesanan mereka. Sebagai trader, Anda harus bisa menghasilkan keuntungan secara mandiri jika Anda menggunakan market maker atau akses yang lebih langsung melalui ECN. Tapi bagaimanapun, selalu penting untuk mengetahui apa yang terjadi di sisi lain dari perdagangan Anda. Untuk mendapatkan wawasan itu, Anda harus terlebih dahulu memahami fungsi perantara broker - dealer. Pasar antar bank adalah tempat para perantara Forex mengimbangi posisi mereka. Tapi tidak persis seperti yang dilakukan bank. Broker forex tidak memiliki akses ke perdagangan antar bank melalui platform perdagangan seperti EBS atau Reuters Dealing, namun mereka dapat menggunakan umpan data mereka untuk mendukung mesin harga mereka. Integritas harga yang disempurnakan merupakan faktor utama yang dipertimbangkan pedagang saat berhadapan dengan produk off-exchange, karena sebagian besar harga berasal dari jaringan antar bank yang terdesentralisasi. Untuk mengutip harga kepada konsumen mereka dan mengimbangi posisi mereka di pasar antar bank. Pialang memerlukan tingkat kapitalisasi, perjanjian bisnis dan kontak elektronik langsung dengan satu atau beberapa bank pembuat pasar. Anda tahu dari bab A01 bahwa pasar spot Forex bekerja over-the-counter. Yang berarti tidak ada penjamin atau pertukaran yang terlibat. Bank yang ingin berpartisipasi sebagai pembuat pasar primer memerlukan hubungan kredit dengan bank lain, berdasarkan kapitalisasi dan kelayakan kreditnya. Semakin banyak hubungan kredit yang bisa mereka dapatkan, semakin baik harga yang akan mereka dapatkan. Hal yang sama berlaku untuk broker Forex ritel: bergantung pada ukuran broker ritel dalam hal modal yang tersedia, harga dan efektivitas yang lebih baik dapat diberikan kepada kliennya. Biasanya ini karena pialang mampu mengumpulkan beberapa umpan harga dan selalu mengutip rata-rata spread yang ketat ke pelanggan ritelnya. Ini adalah contoh sederhana bagaimana broker mengutip harga untuk GBPUSD: Broker memilih harga permintaan yang lebih tinggi (Bank D) dan harga penawaran yang lebih rendah (Bank C) dan menggabungkannya ke tingkat pasar terbaik di: Kenyataannya, Broker menambahkan margin ke penawaran pasar terbaik untuk mendapatkan keuntungan. Harga yang akhirnya dikutip ke konsumen akan seperti: Saat Anda membuka kuota quotmargin yang disebut quot dengan broker - dealer. Anda masuk ke dalam perjanjian kredit serupa, di mana Anda menjadi kreditor terhadap broker Anda dan dia, pada gilirannya, seorang peminjam dari Anda. Menurut Anda apa yang terjadi saat Anda membuka posisi. Apakah broker mengarahkan jumlah ke pasar antar bank. Ya, dia mungkin melakukannya. Tapi dia juga bisa memutuskan untuk mencocokkannya dengan pesanan lain dengan jumlah yang sama dari kliennya yang lain, karena lewat perintah melalui bank antarbank berarti membayar komisi atau spread. Dengan melakukan hal tersebut, broker bertindak sebagai market maker. Melalui sistem pencocokan kompleks, broker mampu mengkompensasi pesanan dari semua ukuran dari semua pelanggannya satu sama lain. Tapi karena arus order bukan persamaan nol - mungkin ada lebih banyak pembeli daripada penjual pada waktu tertentu - broker harus mengimbangi ketidakseimbangan ini dalam buku pesanannya yang mengambil posisi di pasar antar bank. Jelas, banyak dari fungsi perantara ini telah terkomputerisasi secara signifikan, mengurangi kebutuhan akan intervensi manusia. Broker juga bisa menanggung risiko. Mengambil sisi lain dari ketidakseimbangan ini, namun kecil kemungkinannya bahwa ia menanggung seluruh risiko. Di satu sisi, statistik yang menunjukkan mayoritas pedagang Forex ritel kehilangan akun mereka, dapat berkontribusi pada daya tarik praktik bisnis semacam itu. Tapi di sisi lain, penyebarannya adalah tempat bisnis bisnis yang benar-benar aman dan berisiko rendah. Richard Olsen menjelaskan model bisnis pembuat pasar lebih baik daripada siapa pun: Di fx Anda memiliki beragam pemain dengan berbagai macam rangkaian kesempatan yang dirasakan. Tapi pemain dengan bunga terpendek adalah market maker. Dan sebagai counterparty untuk setiap perdagangan, dia adalah masternya. Pembuat pasar memperoleh keuntungan dari penyebaran yang sangat kecil, dan penyebaran itu memiliki masa simpan yang sangat singkat. Jika pada harga tertentu porsi pembeli dan penjual yang sama masuk ke pasar, pembuat pasar mudah melakukannya. Tapi ini adalah pembeli pasar yang cepat dan over-the-counter dan penjual donrsquot datang secara teratur, mengimbangi gelombang, dan ketika mereka datang, mereka semua harus berurusan melalui pembuat pasar. Tujuan utamanya adalah membatasi risiko (sendiri) dan menutupi biaya (sendiri). Dia perlu membersihkan bukunya secepat mungkin untuk mengurangi risikonya sehingga dia akan memberhentikan perdagangan dalam waktu lima detik, 10 detik, atau 10 menit. Dan untuk menurunkan persediaannya, dia akan memindahkan harga untuk menarik pembeli dan penjual. Informasi ada dalam harga, tapi apa yang memberi tahu kami Apakah Forex adalah permainan zero-sum Ed Ponsis menjawab pertanyaan kontroversial ini yang menyoroti topik yang sering disalahpahami: Ada kesalahpahaman di antara beberapa trader bahwa setiap perdagangan harus memiliki Pemenang dan pecundang . Misalkan Anda memasukkan posisi long di EURUSD dan pada saat bersamaan, trader lain mengambil posisi short pada pasangan mata uang yang sama. Broker hanya cocok dengan pesanan dan mengumpulkan spreadnya. Inilah yang diinginkan broker, untuk menjaga agar seluruh spread dan mempertahankan posisi flat. Apakah ini berarti bahwa dalam skenario di atas satu pihak harus menang, dan seseorang harus kalah sama sekali, sebenarnya kedua pedagang bisa menang atau kalah mungkin telah memasuki perdagangan jangka pendek dan yang lainnya telah memasuki perdagangan jangka panjang. Mungkin trader pertama akan mengambil keuntungan dengan cepat, tapi tidak ada aturan yang menyatakan trader kedua harus menutup perdagangannya pada saat bersamaan. Kemudian pada hari itu, harga berbalik, dan pedagang kedua juga mengambil keuntungannya. Dalam skenario ini, broker menghasilkan uang (spread) dan kedua trader juga melakukannya. Ini menghancurkan kesalahan yang sering diulang sehingga setiap perdagangan Forex adalah permainan zero-sum. Dari bab sebelumnya, Anda sudah tahu bahwa perdagangan Forex menanggung biaya transaksi (lebih banyak rincian biaya perdagangan di Bab A03 berikutnya). Alone biaya ini mencegah agar order mengalir dari persamaan nol absolut karena masuk dan keluar dari pasar tidak bebas: setiap kali Anda trading Anda setidaknya membayar spread. Dari perspektif ini, arus pesanan adalah permainan jumlah negatif. Seperti yang Anda lihat dari urutan mekanisme pencocokan yang digunakan oleh broker, tidak semua pesanan eceran ditangani di pasar antar bank dan dengan demikian keluar dari perkiraan omzet resmi. Perhatikan juga bahwa dari keseluruhan volume yang ditransaksikan dalam penukaran mata uang, hanya sebagian yang dianggap sebagai tempat Forex, sekitar 1,9 miliar Dollar sesuai dengan survei BIS 2007. Di Forex ada jenis broker lain yang diberi label broker quotnon-dealing-deskquot (NDD). Mereka bertindak sebagai saluran antara pelanggan dan dealer pembuat pasar. Pialang mengarahkan pesanan pelanggan ke pihak lain untuk dieksekusi oleh dealing desk pembuat pasar. Untuk broker layanan ini umumnya mengenakan biaya dan diberi kompensasi oleh pembuat pasar untuk transaksi yang mereka tuju ke dealing desk mereka. Seperti yang anda lihat, berdagang dengan market maker atau dengan broker NDD. Pesanan Anda selalu berakhir di dealing desk. Dibandingkan dengan model perantara tersebut, pialang ECN memberikan nilai tukar yang terkumpul dari beberapa peserta jual beli antar bank dan non-antarbank melalui platform. Dengan platform seperti itu, semua peserta sebenarnya adalah pembuat pasar. Selain berdagang secara langsung, anonim dan tanpa campur tangan manusia. Setiap peserta mengirimkan harga ke ECN serta sejumlah volume tertentu. Dan kemudian ECN membagikan harga itu kepada peserta lainnya. ECN tidak bertanggung jawab atas eksekusi, hanya pengiriman perintah ke dealing desk dimana harga diambil. Dalam sistem ini, spread ditentukan oleh selisih antara penawaran terbaik dan penawaran terbaik pada titik waktu tertentu pada ECN. Dalam model ini, ECN diberi kompensasi dengan biaya yang dibebankan kepada pelanggan dan pada akhirnya merupakan potongan harga dari dealing desk berdasarkan jumlah volume atau arus pesanan yang diberikan dari ECN. Penting untuk menunjukkan bahwa ECN biasanya menunjukkan volume yang tersedia untuk perdagangan setiap tawaran dan penawaran. Jadi trader tahu berapa maksimum perdagangan yang bisa dilakukan. Volume ECN hanyalah cerminan dari apa yang tersedia pada ECN manapun. Bukan di pasar keseluruhan. Tanggung jawab pembuat pasar adalah menyediakan likuiditas dalam segala kondisi kepada pelanggannya. Untuk sukses sebagai trader, tidak menentukan apakah anda trading melalui market maker. Broker non-dealing-desk atau ECN. Namun, broker ritel menuntut due diligence, terutama dalam hal peraturan, kecepatan eksekusi, alat, biaya dan layanan. Jadi Anda akan melakukannya dengan baik untuk menyelidiki secara menyeluruh setiap broker yang ingin Anda gunakan. Periksa bagian berita BrokersFDMs untuk tetap mendapat informasi tentang rilis terbaru di Industri Forex - segala hal tentang platform, peraturan, penghargaan dan banyak lagi. Pemasar Pasar Forex Sekarang Anda tahu keseluruhan struktur pasar forex, mari kita lihat sedikit lebih dalam ke Cari tahu siapa sebenarnya orang-orang ini di tangga. Penting bagi Anda bahwa Anda memahami sifat pasar forex spot dan pemain utama pasar forex. Sampai akhir 1990-an, hanya 8220big guys8221 yang bisa memainkan game ini. Persyaratan awal adalah bahwa Anda bisa berdagang hanya jika Anda memiliki sekitar sepuluh sampai lima puluh juta dolar untuk memulai dengan Forex pada awalnya ditujukan untuk digunakan oleh bankir dan institusi besar, dan bukan oleh kita beberapa orang kecil.8221 Namun, karena kemunculan Internet, broker forex online sekarang bisa menawarkan akun trading ke 8220retail8221 trader seperti kita. Tanpa basa-basi, inilah pelaku pasar forex utama: 1. Bank Super Karena pasar spot forex terdesentralisasi, ini adalah bank terbesar di dunia yang menentukan nilai tukar. Berdasarkan penawaran dan permintaan untuk mata uang, mereka umumnya yang membuat spread bidask yang kita semua cintai (atau benci, dalam hal ini). Bank-bank besar ini, yang secara kolektif dikenal sebagai pasar antar bank, melakukan sejumlah transaksi valuta asing setiap hari untuk kedua pelanggan mereka dan mereka sendiri. Beberapa bank super ini termasuk UBS, Barclays Capital. Deutsche Bank, dan Citigroup. Bisa dibilang pasar interbank adalah pasar valuta asing. 2. Perusahaan Komersial Besar mengambil bagian dalam pasar valuta asing untuk keperluan berbisnis. Misalnya, Apple harus terlebih dahulu menukar dolar A. S.-nya untuk yen Jepang saat membeli komponen elektronik dari Jepang untuk produk mereka. Karena volume yang mereka jual jauh lebih kecil daripada pasar interbank, pelaku pasar jenis ini biasanya berurusan dengan bank umum untuk transaksinya. Merger dan akuisisi (MampA) antar perusahaan besar juga bisa menciptakan fluktuasi nilai tukar mata uang. Di MampAs lintas batas internasional, banyak percakapan mata uang terjadi yang bisa membuat harga di sekitar. 3. Pemerintah dan Bank Sentral Pemerintah dan bank sentral, seperti Bank Sentral Eropa. Bank of England. Dan Federal Reserve. Secara teratur terlibat dalam pasar forex juga. Sama seperti perusahaan, pemerintah nasional berpartisipasi dalam pasar forex untuk operasi mereka, pembayaran perdagangan internasional, dan penanganan cadangan devisa mereka. Sementara itu, bank sentral mempengaruhi pasar valas saat mereka menyesuaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Dengan melakukan ini, mereka dapat mempengaruhi valuasi mata uang. Ada juga contoh ketika bank sentral melakukan intervensi, baik secara langsung maupun secara verbal, di pasar forex ketika mereka ingin mengubah nilai tukar. Terkadang, bank sentral berpikir bahwa mata uang mereka dihargai terlalu tinggi atau terlalu rendah, sehingga mereka memulai operasi sellbuy besar untuk mengubah nilai tukar. 4. Para Spekulan 8220In it to win it8221 Ini mungkin mantra spekulan. Terdiri hampir 90 dari semua volume perdagangan, spekulan sebagai pemain pasar forex datang dalam berbagai bentuk dan ukuran. Beberapa memiliki kantong lemak, beberapa gulung tipis, tapi semuanya terlibat dalam forex hanya untuk menghasilkan banyak uang. Saat Anda lulus dari Sekolah Pipsologi. Anda bisa menjadi bagian dari kerumunan keren ini Tentu saja, bagaimana Anda bisa menjadi salah satu kucing keren jika Anda sama sekali tidak tahu sejarah forex Anda Simpan kemajuan Anda dengan masuk dan menandai pelajaran lengkap. Pemain utama di pasar Forex Salah satu alasan mengapa ada Seperti tingkat likuiditas yang tinggi di pasar forex, bahkan untuk mata uang yang lebih kecil, adalah bank terus membuat order jual dan order pembelian untuk mata uang. Bila bank yang benar-benar besar aktif di pasar forex, tidak biasa bila satu transaksi mencakup beberapa miliar unit mata uang. Examples of other significant players in the foreign exchange market are currency brokers, hedge funds, retirement funds, insurance companies, and even some large corporations whose primary business isn8217t found within the financial sector. Central banks chiefly attempt to influence the pricing of currency by adjusting interest rates, not by actively engaging in large-scale currency trading, but they still do influence the market and thus count as significant players. The interbank market The interbank market comprises approximately 40 of all foreign exchange trade world-wide. It is not uncommon for individual transactions here to encompass several billion units of currency. The three major parts of the interbank market are the spot market, the forward market and SWIFT transactions (SWIFT Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications). The interbank market is the top level of the foreign exchange market, and this is where the major banks do their currency trading. A banks access to the market depends on the size of their line, i. e. how much money they are trading with. Major banks can trade directly with each other, but using electronic broker platforms is also common. Two examples of really large electronic broker platforms utilized by major banks are Thomson Reuters Eikon and Electronic Broking Services (EBS). As of 2015, over one thousand large banks are connected to either one or both of these platforms. At this top level of the foreign exchange market, the spread between a seller8217s ask price and a buyer8217s bid price tend to be extremely small compared to the spreads found at lower levels of the FX market. Examples of large currency traders at the interbank market level National central banks As mentioned above, central banks usually attempt to influence the price of a currency by adjusting national interest rates, not by making currency purchases. Exactly why and how a national bank will act varies from country to country, and also over time. In some countries, the central bank is tasked to keep the national currency stable in value against another currency. In many other countries, the currency is allowed to float against other currencies. It should also be noted, that for many central banks of today, reach certain goals for inflation is the chief task, rather than keeping the national currency stable against other currencies. While trying to fulfill this obligation, the national central bank may carry out certain acts that eventually impacts the FX market as well. Bureaux de change When the average person thinks about exchanging currency, he or she probably think about the currency exchange kiosks that are available at airports, international train station hubs, and other areas where there is a large number of travelers in need of changing one currency for another. This type of business, often referred to as bureaux de change . will accept small transactions and they money they hand out typically goes to end users that intend to spend them rather than hold on to them for speculative purposes. The two most common transaction types are cash cash or debit card credit card cash. Money transfer Remittance offices Money transfer business, including remittance offices, typically targets individuals and small companies that need to transfer money from one country to another. In many cases, a currency conversion will take place, where currency is transferred from the local currency of the sending office to the local currency of the receiving office, although using a major currency such as USD or EUR in both ends is also common. Even though each transfer is typically small, remittance businesses and other money transfer companies can still be pretty significant players on the FX market if their transaction volumes are large. Two examples of companies with huge transaction volumes are Western Union and UAE Exchange. Remittance offices are typically used when a person lives and works in one country, and wants to send money to family or friends in another country (usually the sender8217s country of birth). In 2014, the overall global remittance figure exceeded the equivalent of 580 billion USD, of which remittance worth approximately 436 billion USD went to developing countries. It is not uncommon for remittance offices to also function as bureaux de change for the local population. Companies that need to pay their bills in a foreign currency When a company needs to pay a bill in another currency than what it8217s holding, it must carry out a currency exchange. It is not unusual for a corporation to be headquarter in one country, have staff to pay in several other countries, and order goods and services from yet other parts of the world. In today8217s world, with huge corporations engaged in international trade, this is clearly a part of the FX market. Even though each individual transaction of this kind tend to be small and in it self have no significant impact on the FX market, a lot of traders still try to keep an eye on the flow of currency created this way because it has been known to be an important indicator of what8217s to come. Of course, if enough people believe something to be an indicator, it can turn into a self-fulfilling prophesy, Fund managers can use FX trading is one of several methods to increase the value of the assets they have been tasked to manage. Also, fund managers may have to convert one currency into another to be able to pay for assets they wish to buy for the fund, e. g. stocks or other financial instruments. In this group of FX players, we don8217t just find traditional funds and retirement funds, but also the infamous hedge funds. The FX speculation carried out by hedge funds garnered a lot of attention in the 1990s. Hedge funds that control the equivalent of billions of USD can set things in motion that are difficult even for a national central bank to hinder, especially if there are major lenders available ready to boost the resources of a hedge fund even further. Retail currency trade through brokers and banks The advent of internet has helped create a situation where retail currency trade through brokers and banks online has become a growing part of the FX market. This piece of the puzzle is still small, but it is growing quickly. Within this category, we find the subcategory market makers. This is a company that trades directly with the client rather than acting as a broker. Because of this, currency prices are set by the company rather than by third parties. Navigation: Popular Currencies Other Instruments